Boğazın düşman işgaline kapatılması için kullanılan zincir olarak görülen kule, Bizans İmparatoru Manuel Komnenos tarafından yaptırıldı. İstanbul'un fethedildiği sırada kule yıkık vaziyetteydi. Gece gemilere yol gösterebilmesi için yerine ahşap kule dikildi. 1719 senesinde bir yangın sonucu yanarak olan bu kulenin yerine günümüzde kullanılan kuleyi taş olarak Sadrazam Nevşehirli Damat İbrahim Paşa yaptırdı. Üzerinde bulunan yarım kubbe de o tarihte yapıldı.
1839 senesinde kısa bir süre için karantina alanı olarak kullanıldı. 1857 senesinde ise yönetimini Fenerler İdaresi'ne bıraktılar. Fakat günümüzde Liman İdaresi tarafından yönetilmektedir.
Ayrıca kulenin yanındaki fener 3 saniyede bir yanarak 4 kilometre uzaklıktan görülebilecek şekilde kırmızı ışık verir. Kule 18 metredir.
Kıyıdan kuleye küçük teknelerle ulaşım sağlanmaktadır ve İstanbul şehrinin gözde bir simgesidir.